攸关美国各大数据中心建设进程的税收优惠正面临重新审视，十多个州正在重新评估或缩减补贴，而超过35个州仍提供相关优惠。俄亥俄州去年的数据中心免税规模超过15亿美元，达到最初预测的10倍以上，推动部分国会议员要求取消优惠并重谈长期协议。

主导美国史无前例AI数据中心建设大浪潮的电商与云计算巨头亚马逊强调，自2015年以来已在该州投资近400亿美元并创造数千个就业岗位。美国科技巨头们与州政府争议核心是政府如何进一步权衡投资、就业和税收收益，以及数据中心扩张带来的公共事业成本;对科技巨头而言，长期税收安排的不确定性正在成为资本开支回报的新变量。

对亚马逊、Meta和谷歌而言，税收优惠收缩的直接影响是建设成本上升、项目税后回报承压。数据中心服务器集群及相关设备失去销售税豁免后，购置和更新设备的现金支出增加;企业若还需承担更多供电及电网建设费用，数据中心的投资回收期也可能延长。不过，俄亥俄州暂停新申请，与议员提议废除优惠、重新谈判既有合同，是不同阶段的权衡措施，暂时不能据此认定科技巨头已经失去全部长期免税待遇。

Astra发布推高了市场对通用人工智能(AGI)的期待，由此带来更加强劲的算力需求轨迹，尤其是“按成果收费”的新增长模式有望带来更加强劲总算力需求，而近期更加直接的算力需求证据则来自AI研发流程本身——即AI开始“造AI”的“递归自我改进(RSI)”研发轨迹。

随着Astra引领的先进最前沿大模型带来愈发强劲AI算力需求，摩根士丹利预计北美四大超级云计算与AI应用厂商们数据中心综合资本开支将从2026年的9170亿美元升至2027年的1.47万亿美元、2028年的1.64万亿美元，同期部署容量预计由2025年的35吉瓦扩大至2028年的145吉瓦。

随着各州重新审视税收优惠协议，亚马逊、Meta和谷歌面临新风险

十多个州正在重新评估或缩减对数据中心的税收补贴。这些设施曾被视为推动AI经济加速扩张的重要增长引擎而受到欢迎，如今却越来越被地方领导层视为政治风险。因此，随着针对这些设施的反对声浪不断升温，亚马逊(AMZN.US)、Facebook母公司Meta(META.US)以及谷歌(GOOG.US)(GOOGL.US)等美国最大规模的那些科技巨头们面临失去长达数十年免税优惠的风险。

十多年前，俄亥俄州立法者免除了科技企业购买计算机服务器及其他数据中心所需设备的销售税，押注这些价值数百万美元的税收调整能够为该州吸引急需的投资。这一举措奏效了，使俄亥俄州成为数据中心的主要落户地之一。但报道称，随后到来的AI热潮使免税规模急剧膨胀，去年超过15亿美元，达到该州最初估算的10倍以上。

如今，包括民主党州众议员特里斯坦·雷德在内的一些州议员，迫切希望废除销售税豁免，并与亚马逊、Meta Platforms及Alphabet旗下谷歌等科技企业重新谈判此前的协议。这些企业通过与州政府签订合同，获得了长达数十年的免税待遇。报道称，在多个州，科技巨头每年享受的免税额已超过10亿美元。

“他们似乎比上帝还富有，即使没有这类激励措施，也有能力建设这些设施，”雷德表示。他正在提议针对数据中心征收新税，并要求开发商为电力和电力基础设施承担更多费用。他的选区涵盖克利夫兰的部分地区，当地居民已对这些设施表达反对。他希望这些新的施压举措能够迫使企业坐到谈判桌前。

亚马逊在一份声明中表示，自2015年以来，公司已在俄亥俄州数据中心投资近400亿美元，创造了数千个就业岗位，并于去年在该州缴纳了近1100万美元的房产税及相关费用。Meta和谷歌拒绝置评，德温州长办公室同样未予置评。

针对税收优惠条款的攻势，是全美反对AI浪潮的最新例证。报道称，密苏里州独立市市议员约翰·珀金斯此前投票批准向一个数据中心提供数十亿美元税收优惠，随后在近期选举中落败。

尽管近期民调显示，绝大多数美国人不希望数据中心建在自己附近，特朗普总统仍敦促选民欢迎这些设施。“如果你们希望所在的州或城镇富裕起来，希望少缴税，希望创造巨大的财富，希望你们的房子以及其他资产都更值钱，那么你们就会想要一个大型AI数据中心，”他周五表示。“如果你们想生活在贫困、犯罪和脏乱之中，那我会说，就别批准建设数据中心。”

有媒体报道称，来自税务服务公司Ryan的资深调研员伊恩·博卡乔表示，俄亥俄州、亚利桑那州和伊利诺伊州在表露出暂停或彻底取消一部分免税优惠的意向后，投资吸引力已经下降。他表示，自己正敦促数据中心客户考虑利用各州向企业提供的其他投资税收优惠。行业观察人士们普遍表示，归根结底，这些设施带来的实际收益与未来增长好处太多，政府难以将其拒之门外。

如何影响全球AI算力投资主题?

数据中心抵制正在把AI投资的约束，从芯片和电力供应扩大至建设许可与社区接受度。安嫩伯格8月公布，实际于6月至7月开展的调查显示，反对本地新建数据中心的成年人比例由49%升至61%，但公众对AI总体影响的看法没有出现显著变化。与此同时，Data Center Watch确认，一季度至少75个、总价值约1300亿美元的项目受阻或延期。对AI产业链而言，其直接影响是新增算力投运时间变得更不确定，设备交付、云服务扩容以及市场重点聚焦的AI相关创收确认可能随之推迟，进而导致AI算力产业链因估值被压缩而陷入回调。

争议的经济实质，是新增发电、输电和供水成本究竟由谁承担。科技企业签署《电费缴纳者保护承诺》后，成本分摊仍存在分歧，有媒体9月初报道，微软正就弗吉尼亚州要求数据中心开发商预先承担输电基础设施建设费用的新规提出上诉。

上述的这一案例说明，“企业承担自身用电成本”在落实时，还涉及付款时点、基础设施范围及风险分配。若更多支出需要由开发商预先承担，项目初始资本投入和融资需求会增加;若成本转嫁给居民，则可能继续引发政治阻力。承诺如何写入电价协议和建设条件，将直接影响数据中心的投资回报。

对AI算力投资主题而言，政策变化首先影响的是在哪里建设、以多高成本建设，以及何时形成投资回报。比如美国俄亥俄州的数据中心优惠覆盖计算设备、冷却系统、电力设备及部分建筑材料，因而调整范围可能贯穿整个数据中心园区。按这一成本传导机制，亚马逊AWS和谷歌云需要重新衡量可售算力的扩张成本，Meta则面临支撑广告推荐和AI产品的基础设施成本变化。不过，资本开支有可能并未缩减而是可能在地区之间重新分配，并且需要注意的是，税负上升本身并不能证明终端AI需求下降。

潜在的中长期积极推进作用，则取决于新增成本能否换来更明确的建设和接入条件——如果费用分担明确后，项目能够获得稳定的供电安排，企业就更容易规划投产以及强劲的AI相关创收形成时间线。AEP俄亥俄州公司已经实施数据中心专门电价与表后电网系统，并通过分批研究、签署合同及明确预计供电日期推进新项目，这在一定程度上说明，科技企业承担更多基础设施责任与项目继续扩张可以同时发生。