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巴克莱银行指出，主要大类资产之间的相关性目前处于历史区间的约第93百分位，这意味着原油、债券和货币的联动程度高于往常。与此同时，股票之间的相关性却跌至十多年来最低。虽然个股仍可能与整体资产市场同向波动，但随着投资者越来越注重区分AI赛道上的赢家与输家，指数成分股之间的分化正日益加剧。

行业消息人士称，下一代HBM4的价格可能从2026年下半年约2美元/千兆比特飙升至4至5美元甚至更高。

6月新能源车走势不强，汽车出口市场持续走强，厂商库存小幅收缩，行业压库存现象没有出现。

三种形态背后,是同一个物理事实:电在铜线里跑不动了,光必须离芯片越来越近。

美银策略师Hartnett警告，当前市场存在"四个不"共识：美国经济不着陆、美联储不加息、AI资本开支不削减、美国民主党不横扫中期选举。这种罕见的全面乐观本身即为最大风险，任一共识落空将引发剧烈重定价。他提出四类逆向交易策略，并将日本银行股视为全球风险偏好的预警指标。

“尽管我们尽了最大努力加快本地以及全球的供应，但需求仍在持续增长，我们看不到供应何时才能赶上需求，”首席执行官表示。

台积电凭借博通、英伟达的交换机CPO产品率先商业化落地；三星则另辟蹊径，布局将HBM、逻辑芯片与硅光芯片整合于同一封装的2.xD方案，瞄准AI计算封装的光学I/O赛道。三星的"三位一体"垂直整合是潜在优势，但良率挑战与商业化时间表仍是最大变数。订单落地，才是检验胜负的唯一标准。

DigiTimes报告显示，受AI需求激增、产能结构性瓶颈影响，下一代HBM4价格2026年下半年或从2美元/千比特涨至4-5美元及以上；

据报道，特朗普政府将英特尔复兴列为战略优先项，在苹果寻求半导体关税豁免期间，特朗普和商务部长直接向苹果库克施压，要求其采用英特尔代工服务。

高盛最新测算显示，AI驱动的内存价格暴涨、软件提价、电费攀升三重冲击已推高美国核心PCE逾0.2个百分点，预计至年底该贡献将升至0.5个百分点。这一估算尚未完全反映各类溢出效应，实际冲击可能更大。多数美联储官员认为，在某些情景下，AI相关需求强劲可能导致通胀持续高企。