伊朗战争令沙特原油的传统定价机制陷入混乱，随着油价飙升，处于焦虑中的亚洲买家正试图引导沙特方面转向替代性供应机制。国有石油生产商沙特阿美公司正在敲定5月装船原油的售价，价格清单预计将于数日内送达买家手中。据交易员透露，基于区域基准的常规定价机制，其旗舰产品阿拉伯轻质原油的溢价将飙升至每桶约40美元的空前水平。相比之下，4月份该溢价仅为2.5美元。 官方售价的制定过程通常涉及与炼油厂的非正式磋商，以便阿美公司评估市场状况，但目前尚不清楚此举对最终定价结果的实际影响力。因亚洲买家正陷入供应受限及高价挤压利润空间的焦虑之中，此次磋商紧迫性显著升级。 阿美公司的月度合约价格通常设定为与基础基准的价差，该基准由标普全球能源评估的迪拜价格及海湾商品交易所的阿曼原油期货共同构成。据交易员称，部分现货市场交易——通常参照迪拜基准定价——已采用包括与布伦特挂钩的金融工具在内的替代方案完成。 交易员表示，部分亚洲炼油厂已要求阿美公司将其原油与布伦特期货挂钩，但也有其他替代方案被提出。这包括采用上海期货交易所的原油价格再扣除运费及其他相关成本，甚至参考阿联酋的上扎库姆等其他原油品种。据悉，标普全球能源本月已开始每日发布该品级原油的价格。 从沙特进口常规原油的炼油厂交易员称，阿美公司与客户之间的磋商仍在进行，尚未就定价作出最终决定。他们补充表示，若溢价最终确定在每桶40美元左右，很可能导致采购量缩减。 阿美公司对此不予置评。根据自2000年以来的市场汇编数据，阿美此前向亚洲出口阿拉伯轻质原油的最高溢价水平为2022年8月的每桶9.80美元。 阿美公司旗下其他品级原油，如阿拉伯特轻质、阿拉伯中质及阿拉伯重质的定价面临更大障碍。交易员表示，由于霍尔木兹海峡实际已处于关闭状态，这些品级的原油运输几乎完全停滞。从沙特东部向西部港口输送原油以供出口的延布管道仅能输送阿拉伯轻质原油。 不过，替代性的延布输油路线无法弥补霍尔木兹海峡关闭造成的全部损失。沙特面向亚洲两大买家中国和印度的原油销售量4月份预计将低于常规水平。