韩国的消费者物价指数(CPI)以2024年7月以来的最快速度上涨，原因是能源价格大涨对其国内经济的传导效应明显增强。韩国数据统计部周三公布的数据显示，4月份CPI同比上涨2.6%，涨幅高于3月份的2.2%。该数据与经济学家预估中值2.6%一致。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心通胀同比上涨2.2%，这表明，即便外部成本冲击持续发酵，韩国潜在物价压力仍整体可控。

通胀率高于韩国央行2%的目标水平

强劲的通胀数据凸显了中东冲突日益加剧的影响。韩国3月份进口价格上涨了约16%，创近30年来最快增速，表明持续高企的油价和货币疲软正逐步传导至国内物价。

由于美伊谈判进展甚微，人们担心霍尔木兹海峡可能仍将保持关闭状态，过去两周油价飙升超过25%。在中东冲突爆发前，霍尔木兹海峡曾是全球约五分之一原油的运输通道。

在此背景下，通胀预期有所增强。追踪未来一年物价水平预期的指数已攀升至2023年初以来的最高水平，而对未来一年的预期通胀率也有所上升，表明家庭仍存在担忧情绪。

4月份，交通运输价格较上年同期上涨9.7%，食品和住宿价格上涨2.6%，住房和公用事业成本上涨1.7%，家庭用品和服务价格上涨1.9%。

更广泛的消费者价格涨幅保持温和，其中通讯成本上涨 0.6%，食品和非酒精饮料价格上涨 0.3%。

韩国央行面临加息压力

法国巴黎银行经济学家Jeeho Yoon表示：“在油价大幅推升通胀的同时，受国内外跟团游费用及国际机票价格上涨带动，服务业物价压力也开始抬头。我们认为，韩国央行或将大幅上调通胀预期，以反映中东局势带来的影响;加息更有可能发生在下半年，而不是5月份。”

法国巴黎银行已将韩国年度通胀预期从2.2%上调至2.5%，并表示前景存在高度不确定性，这取决于伊朗冲突的发展态势。

周三公布的数据进一步加剧了韩国经济的复杂性，这可能给韩国央行带来更大压力，促使其考虑转向紧缩政策。强劲的半导体出口持续支撑经济增长，推动第一季度国内生产总值增长1.7%。新任韩国央行行长申铉松警告称，油价上涨和韩元贬值可能会推高通胀。

不过，申铉松也警告说，在韩国国内需求已经有些疲软的情况下，物价上涨可能会对经济增长构成压力。

自去年7月以来，韩国央行一直将基准利率维持在2.5%不变，在通胀风险与经济增长、金融稳定之间寻求平衡。在 4 月最新货币政策会议上，韩国央行强调将采取数据依赖型决策思路。

据报道，韩国银行高级副行长柳相岱周一表示，鉴于物价上涨速度超出预期，韩国央行是时候考虑加息了。柳相岱表示，该行在5月28日的利率决策会议上“有可能”暗示今年或以后某个时候需要加息。